Планирование инвестиций с учетом риска
Приведу содержательную постановку задачи, которая была предложена моим коллегой - доцентом экономического факультета - Шукурьяном С. И.
АОЗТ "Риск" заключило контракт на покупку оборудования на общую сумму 750000$. В соответствии с условиями контракта аванс в размере 150000$ необходимо заплатить через 2 месяца, а оставшуюся сумму через 6 месяцев после заключения контракта. Для обеспечения выплат руководитель "Риска" создал временный целевой фонд и назначил его руководителя. Начальный капитал фонда составляет сумму, меньшую, чем та, которую предстояло заплатить в конце контракта. Остальные деньги руководитель фонда должен был обеспечить за счет грамотной инвестиционной политики и получения соответствующих дивидендов. Кроме того, руководитель "Риска" поставил жесткие ограничения на среднюю величину допустимого ежемесячного риска и среднюю ежемесячную длительность вложения денег. Задать величину требуемого начального капитала должен был руководитель фонда, но, естественно, руководство хотело, как можно меньше денег вложить в начальный капитал фонда.
Руководитель фонда после предварительных консультаций с экспертами отобрал 4 возможных проекта, которые разумно было инвестировать. И хотя число инвестиционных проектов сравнительно невелико, подобрать наилучшее или даже просто приемлемое решение "вручную" оказалось совсем не просто. И тогда руководитель фонда обратился к программистам с целью помочь ему в решении задачи. Так появился помощник MasterF.
Программист начал с формализации постановки задачи, стараясь сделать ее на начальном этапе как можно более простой. Начнем с инвестиционных проектов. Каждый из них имеет следующие характеристики:
- Дату начала и длительность.
- Число этапов, на каждом из которых производится выплата денег. Для этапа указана его длительность и сумма, выплачиваемая в конце этапа.
- Минимальная и максимальная сумма, которую можно вложить в проект.
- Степень риска проекта, заданная независимыми экспертами.
Данные о четырех отобранных инвестиционных проектах представлены в таблице:
| A | 1.015 | 1.015 | 1.015 | 1.015 | 1.015 | 1.015 | 1 |
| B | 1.035 | 1.035 | 1.035 | 4 | |||
| C | 1.06 | 1.06 | 9 | ||||
| D | 1.11 | 7 | |||||
Как следует из этой таблицы, проект B, например, состоит из трех этапов, длительность каждого - 2 месяца. В конце этапа прибыль составляет 3,5% от суммы, вложенной на начало этапа. Аналогичный смысл имеют данные и для других проектов. Никаких ограничений на суммы, вкладываемые в проекты, в данном случае не накладывается. Последний столбец таблицы задает риски каждого проекта.
